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安信证券——第一物业:以“绿色科技”理念深耕物业管理行业

2018-08-28 17:15 文章来源:安信证券 作者:诸海滨江苏快3

【导读】 新三板第一物业主营物业综合管理服务.物业类型涉及别墅、高层住宅、商业办公、写字楼等,提供服务的当代MOMA、万国城MOMA项目是当地首屈一指的"地标"性建筑.

新三板第一物业(837498)投资要点:

事件:公司发布2018年半年报,公司上半年实现营业收入2.09亿元,同比增长25.47%;归母净利润为1645.15万元,同比增长43.85%;归母扣非净利润1296.57万元,同比增长15.36%。公司营收和净利润快速增长的原因:(1)公司新增张家口、晋江、荆州、无锡、贵州、黄石、湖州、深圳等地区业务;(2)公司受益于绿色地产的蓬勃发展,绿色社区需求增加;(3)公司积极推动项目外拓,在2018年上半年成功开拓了非关联开发商开发的项目。(公司半年报)

销售净利率、毛利率双提高,经营性现金流同比增长58.52%:公司由于上半年营业收入大幅增长,带动经营性现金流大幅增长,经营性现金流为1552.60万元(+58.52%)。并且公司销售净利率和毛利率均提升,销售净利率提高至7.94%,比去年同期增加1.07pct;销售毛利率为30.36%,比去年同期增加1.33pct。公司业绩质量在逐步提高,未来全年经营状况可观。

以“绿色科技”物业理念提升业主满意度,树立良好的口碑:公司凭借绿色科技物业运营的技术和质量体系以及专业化的运营管理团队等关键资源要素,为客户提供绿色运营服务和绿色社区前期介入服务,赢得较高的品牌认可度。公司服务社区房屋整体价值提升30%、建筑使用寿命延长30%、人力节约30%。未来随着政策助力和绿色地产的需求增加,公司绿色科技物业的需求会随之增加。

江苏快3 业务拓展持续推进,市场份额持续提升,深耕物业管理行业:公司业务通过直销模式开拓业务,与社区业主、商户和开发商订立物业管理服务合同,直接向最终消费者提供物业管理服务。再者公司通过市场化招投标形式多次中标,2018年上半年公司外部拓展主要获取了太原中冶丽苑项目、太原康达综合楼项目、太原国投赞城四期、浏阳兴旺国宾府等开发商类型的项目,以及上海一品国际小区等业委会类型的项目。公司还积极推动项目外拓,在2018年上半年成功开拓了5个非关联方,新增管理面积大约48.88万平方米,约占半年度新增管理总面积的34.5%。未来随着公司知名度进一步提升,拓展更多的项目,市场份额或有望进一步提升。

技术力量雄厚,夯实“科技物业”的基础:公司通过绿色科技技术及信息化管控手段,降低公司的运营成本,提升盈利水平。技术是公司实现绿色科技物业经营理念的重要支柱。公司技术基础雄厚,开创四大绿色科技和八大绿色科技子系统。未来随着公司继续研发绿色物业的技术系统,有望实现用绿色科技构建中国智能新社区的战略目标。

投资建议:截止最新公司股价为28.50元/股,总市值11.77亿元,PE(TTM)为19X,建议关注。

风险提示:江苏快3控股子公司、分公司管理风险、现金收款的资金管理风险。

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